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臺灣：8寸晶圓繼續(xù)漲價！
臺積電臺灣一哥眾所皆知，但晶圓代工二哥聯(lián)電卻成為近期盤面熱門的焦點，股價更在短短三個月之內(nèi)大漲超過一倍，創(chuàng)下十八年新高。
由于美國對中芯國際加大力制裁，引發(fā)轉(zhuǎn)單效應(yīng)，再加上近期電源管理IC、TDDI與車用半導(dǎo)體需求回溫，讓原本已吃緊的八寸晶圓代工產(chǎn)能，更加供不應(yīng)求；對于在28納米成熟制程具有領(lǐng)先地位的聯(lián)電而言，為營運挹注一股強心針。以聯(lián)電的營運表現(xiàn)與技術(shù)能力，也可望與十二月上旬重返資本市場的力積電，在股價上一較高下。
歷經(jīng)這次疫情，更加凸顯臺灣在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的超強實力，不僅具備完整的上中下游產(chǎn)業(yè)鏈之外，貢獻全球近二成的半導(dǎo)體產(chǎn)值，位居全球第二。尤其，護臺神山臺積電在全球晶圓代工市占率已達53.9％，若加計二哥聯(lián)電市占率七％，二家公司在全球十二寸與八寸晶圓代工市占率合計超過六成。在晶圓代工之外，臺灣的IC設(shè)計和封裝測試產(chǎn)業(yè)，也在過去20年產(chǎn)業(yè)專業(yè)分工下陸續(xù)茁壯。根據(jù)工研院產(chǎn)科所預(yù)測，2020年IC設(shè)計的年產(chǎn)值將達到28四億美元、年成長23.1％，是美國以外的第二大產(chǎn)值國；而IC封測則是八四億美元、年成長約10.2％，穩(wěn)居世界第一。
晶圓代工成臺灣利器
從IC設(shè)計到晶圓代工再到封裝測試，臺灣已在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中已筑起一道護島群山。尤其，面對美國持續(xù)對中國半導(dǎo)體廠商如中芯國際實施制裁動作，進而加速轉(zhuǎn)單至臺積電、聯(lián)電與世界等晶圓代工廠，同時也帶動下游封測產(chǎn)業(yè)一片榮景。
這波半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)榮景前所未見，就連即將在十二月九日登錄興柜的力積電董事長黃崇仁也表示：「全球晶圓代工產(chǎn)能不足會持續(xù)到2022年之后，原因包括需求成長率大于產(chǎn)能成長率；且包括５Ｇ及人工智能（AI）等應(yīng)用將帶動更多需求。然而建造新晶圓廠成本高昂且至少需時三年以上，期待新產(chǎn)能緩不濟急，產(chǎn)能吃緊已經(jīng)到了客戶會恐慌的情況?！?/span>
目前全球晶圓代工在先進制程領(lǐng)導(dǎo)者主要是以臺積電與三星電子二大為首，然而，臺積電更是遙遙領(lǐng)先對手?，F(xiàn)今臺積電產(chǎn)能已經(jīng)被蘋果訂單塞爆，采用五納米制程的產(chǎn)品涵蓋了iPhone 12與iPad Air用的A14仿生晶片，以及未來MacBook與iPad Pro用的A14X或A14Z晶片。再者，未來還有AMD、Nvidia與英特爾的訂單，讓其維持5%以上市場占有率的態(tài)勢不變；無怪乎外資頻頻上修臺積電明、后年的獲利預(yù)估值與目標價。
除了臺積電之外，盡管晶圓代工二哥聯(lián)電近年來在先進制程落后臺積電，不過，近期股價也在外資買盤推升下，從七月除息之后一路走高，近期來到4.8，創(chuàng)下十八年新高，總市值也一舉突破五千億元，躍升為臺股第十大市值企業(yè)。這股推升力量，主要來自于八寸晶圓代工產(chǎn)能供不應(yīng)求。全球八寸廠數(shù)量在2007年達到高峰，之后許多廠房陸續(xù)關(guān)閉或轉(zhuǎn)型成十二寸廠。
以目前全球前十大晶圓代工廠來看，八寸晶圓廠共有40座，其中有33座在亞洲，臺灣以十五座奪冠，其次為中國大陸的七座；就臺廠來看，則以聯(lián)電數(shù)量最多；目前聯(lián)電旗下有七座八寸廠以及四座十二寸廠，八寸廠的產(chǎn)能每個月約有30萬片，僅低于臺積電的50萬片，高于第三名世界的二四萬片；而受到美方制裁的中芯國際，其八寸產(chǎn)能排名第四，其馀晶圓代工廠多半以十二寸廠為主。
11月30日，晶圓代工廠力積電召開興柜（已申報上市，需試交易半年，興柜不等于上市）前公開說明會，董事長黃崇仁表示，目前產(chǎn)能已緊到不可思議，客戶對產(chǎn)能的需求已達恐慌程度，預(yù)估明年下半年到2022年下半年，邏輯IC、DRAM市場都會缺貨到無法想像的地步。
黃崇仁表示，力晶持有力積電3成股權(quán)，力積電將重返資本市場，“我要把公司帶回來，給大家一個交代”；力晶持有中國合肥晶合3成多股權(quán)，晶合12寸廠目前產(chǎn)能滿載，因應(yīng)擴產(chǎn)與資金需求，晶合規(guī)劃明年將在上海A股掛牌上市。
力積電目前股本為310億元，今年上半年營收222.3億元，毛利率25%，營業(yè)凈利率13%，稅后純益20.3億元，每股稅后純益0.65元，每股凈值10.3元，不過從8月以來，營收持續(xù)成長當中。
力積電總經(jīng)理謝再居說明，2019年因DRAM量價下跌，力積電在標準型DRAM生產(chǎn)技術(shù)落后，競爭力薄弱，是造成去年虧損的主要原因。
以力積電今年前10月營收結(jié)構(gòu)來看，邏輯IC、內(nèi)存分別占55%、45%，較去年47%、53%相較之下，因為今年內(nèi)存產(chǎn)業(yè)對于力積電不是非常有利，所以有部分的產(chǎn)能已經(jīng)轉(zhuǎn)移到邏輯IC上面，預(yù)期明年邏輯IC產(chǎn)能將持續(xù)增加之外，隨著明年內(nèi)存市況回溫，整體的內(nèi)存業(yè)務(wù)也可望持穩(wěn)。
對于力晶股票無法在市場交易，黃崇仁表示，他希望找創(chuàng)投業(yè)來投資力晶，讓小股東能把股票賣出，幫小股東解套，并獲得較高的收益。
來源：大半導(dǎo)體
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